Η πιστοληπτική ικανότητα της Ρωσίας: μπορώ να πιστέψω ότι οι διεθνείς οργανισμοί;
Η διεθνής πιστοληπτική ικανότητα της Ρωσίας προσελκύειπροσοχή. Ωστόσο, η χρησιμότητα αυτού του δείκτη συχνά αμφισβητείται. Η κριτική επικαλείται επίσης τη διεύθυνση των αναλυτικών οργανισμών, στα βάθη των οποίων γίνεται μια κρίση σχετικά με την επενδυτική αξιοπιστία της χώρας.
Ορισμός
Μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας είναι μια αξιολόγηση της ικανότηταςένα ιδιωτικό πρόσωπο, μια εταιρεία, μια περιφέρεια ή ένα κράτος, να εκπληρώσουν τις οικονομικές υποχρεώσεις τους. Αυτοί οι δείκτες δημιουργούνται από επαγγελματίες αναλυτές με βάση ένα μεγάλο αριθμό πληροφοριών που λαμβάνονται από διαφορετικές πηγές. Οι αξιολογήσεις δεν αξιολογούν μόνο την τρέχουσα οικονομική κατάσταση της εταιρείας ή του κράτους, αλλά προβλέπουν επίσης μια αλλαγή στην κατάσταση στο προσεχές μέλλον. Η αξιολόγηση εκδίδεται με τη μορφή ενός κώδικα σύντομης επιστολής. Οι αξιολογήσεις έχουν σχεδιαστεί για να βοηθούν τους δυνητικούς επενδυτές και τους πιστωτές να λαμβάνουν αποφάσεις. Η υψηλή βαθμολογία υποδεικνύει την οικονομική αξιοπιστία της διευκόλυνσης για την επένδυση κεφαλαίων. Οι αγοραστές λογαριασμών και ομολόγων επικεντρώνονται κυρίως στην πιστοληπτική αξιολόγηση των εκδοτών χρεωστικών τίτλων. Οι οφειλέτες με υψηλό επίπεδο αξιοπιστίας προσφέρουν συνήθως σχετικά χαμηλό επιτόκιο.
Κυριαρχικές αξιολογήσεις
Αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των εθνικώνοι κυβερνήσεις χαρακτηρίζονται από ορισμένα χαρακτηριστικά. Οι κρατικές αξιολογήσεις λαμβάνουν υπόψη πολιτικούς παράγοντες και αναλύουν το συνολικό επενδυτικό κλίμα της χώρας. Όσοι επιθυμούν να επενδύσουν στην οικονομία οποιουδήποτε κράτους θα πρέπει πρώτα να εξακριβώσουν το επίπεδο του κινδύνου παράλληλων. Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες, καμία εταιρεία δεν έχει το δικαίωμα να λάβει πιστοληπτική ικανότητα πάνω από την κυριαρχία. Με άλλα λόγια, μια μεμονωμένη οργάνωση δεν μπορεί να είναι πιο αξιόπιστη από τη χώρα στην οποία ανήκει. Κατά την κατάρτιση κρατικών πιστοληπτικών αξιολογήσεων, δίδεται ιδιαίτερη προσοχή στην εκτίμηση της πιθανότητας αθέτησης των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων.
Διεθνείς οργανισμοί
Υπάρχουν εταιρείες που ειδικεύονται στη συλλογήκαι την ανάλυση των πληροφοριών που μας επιτρέπουν να κρίνουμε την πιστοληπτική ικανότητα των νομικών οντοτήτων και των κρατικών οντοτήτων. Οι διεθνείς οργανισμοί αξιολόγησης δημοσιεύουν τακτικά τα συμπεράσματά τους σχετικά με τη χρηματοοικονομική σταθερότητα 185 χωρών σε όλο τον κόσμο. Αξιολογούν την ικανότητα των εθνικών κυβερνήσεων να καταβάλλουν έγκαιρα τόκους σε χρεωστικούς τίτλους και να καθορίζουν το βαθμό του επενδυτικού κινδύνου.
Τα κράτη είναι οι μεγαλύτεροι δανειολήπτεςστις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε μια προσπάθεια να προσελκύσουν κεφάλαια στην οικονομία, οι κυβερνήσεις εκδίδουν χρεωστικούς τίτλους και τις πωλούν σε διεθνείς εμπορικούς ορόφους. Οι κρατικοί δανειστές έχουν επίσης την ευκαιρία να υποβάλουν αίτηση για δάνεια σε οργανισμούς όπως η Παγκόσμια Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Σε τέτοιες περιπτώσεις, οι αξιολογήσεις αξιόπιστων οργανισμών έχουν συχνά κρίσιμο αντίκτυπο στην απόφαση χορήγησης δανείου.
Αντικειμενικότητα
Προς το παρόν, υπάρχουν τρίααναγνωρισμένες εταιρείες που αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα των κρατών: Fitch, S & P και Moody's, οι οποίες εδρεύουν στις ΗΠΑ. Τρεις κορυφαίοι οργανισμοί ελέγχουν το 95% της παγκόσμιας αγοράς αυτής της επιχείρησης.
Με την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ρωσίας,υπάρχουν αμφιβολίες σχετικά με την πολιτική αμεροληψία αυτών των οργανώσεων. Οι μεγαλύτερες αναλυτικές υπηρεσίες είναι ένα ισχυρό εργαλείο οικονομικής επιρροής. Οι εκτιμήσεις τους χρησιμεύουν ως σημείο αναφοράς για εκατομμύρια επενδυτές. Μερικοί έχουν την τάση να πιστεύουν ότι η πιστοληπτική αξιολόγηση της Ρωσίας χρησιμοποιείται ως μέσο περιορισμού της πρόσβασης στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Για μια τόσο αυθεντική υπηρεσία όπως η S & P, δεν είναι δύσκολο να αλλάξει τη νύχτα τη διάθεση των επενδυτών. Η αδικαιολόγητη μείωση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ρωσίας μπορεί να χρησιμεύσει ως συγκαλυμμένες οικονομικές κυρώσεις.
Ανεξαρτησία
Οι διεθνείς οργανισμοί έχουν επανειλημμένακατηγοριών για τον χειρισμό δεδομένων. Ένα κλασικό παράδειγμα είναι η ιστορία της ανεπαρκώς υψηλής κυριαρχίας της Ελλάδας. Οι λόγοι για τέτοια γενετικά σφάλματα μπορεί να οφείλονται τόσο στην ατέλεια των μεθόδων αξιολόγησης όσο και στην προκατάληψη του οργανισμού. Η ιστορία των αλλαγών στη πιστοληπτική αξιολόγηση της Ρωσίας συνολικά δείχνει τη συμμόρφωσή της με την οικονομική πραγματικότητα. Η μείωση του επιπέδου της επενδυτικής αξιοπιστίας, κατά κανόνα, συνδέεται με την πτώση των τιμών του πετρελαίου. Ωστόσο, η χειρότερη αλλαγή της πιστοληπτικής ικανότητας της Ρωσίας, η οποία ακολούθησε την εισαγωγή εμπορικών κυρώσεων, έρχεται σε αντίθεση με τους θεμελιώδεις οικονομικούς δείκτες της χώρας.
Προοπτικές
Δεν υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι οι αναλυτικές υπηρεσίεςποτέ δεν ξεχνάμε την αντικειμενικότητα και δεν επιδιώκουμε κρυμμένους στόχους. Η ανεξαρτησία τους από τις πολιτικές αρχές δεν αποδεικνύεται επίσης. Επιπλέον, οι οργανισμοί αυτοί δεν αντιμετωπίζουν πίεση από τους ανταγωνιστές. Για παράδειγμα, η παγκόσμια φήμη της κινεζικής υπηρεσίας Dagong δεν συγκρίνεται με την S & P, Moody's ή Fitch και η πιστοληπτική αξιολόγηση της Ρωσίας θα συνεχίσει να καθορίζεται από τα λεγόμενα Big Three στο μέλλον.
